从宏观看，对于打破通缩，市场还存在极大分歧，乐观的投资者相信政府的转变和决心，悲观的投资者觉得需要看到更多政策和更大的经济反弹。
虽然在我看来，现在是无需悲观过度的。首先，政府的决心表露无遗；第二，政府的政策空间是无需怀疑的；第三，到底多大的力度才够扭转通缩，到底谁说了算呢？虽然经济数据已经好转，但悲观者说这是短期的一次性透支，后面又会下行。实际上决策层和市场，都只能走一步看一步，并没有一个标准答案，谁给的政策力度和数字就是最准确的。
另外，从交易行为来看，似乎很多投资者对未来预期总是变化非常大的，涨的时候恨不得满仓没有业绩的垃圾股，跌的时候又开始怀疑人生，怀疑牛市已经结束了。为什么市场投机性特别强，左右摇摆，似乎也是可以理解的，熊市可能结束，政策力度可能很大，但现实的问题又看起来非常值得继续悲观和绝望。
对于这些辩论，我们都解答不了。我们换一种解题思路吧。首先是现在的估值水平，是不是没有见过的低估；其次，有没有很多估值低的同时，不惧怕是否通缩继续，也仍然可以业绩稳定并且增长的企业；再次，是不是政策信号发出后，还有很多行业和标的，根本没有太大的上涨，而是依然比较悲观。所以实际上看业绩看估值这些资产，对政策转向的定价，也并不高。